Я люблю, когда спрашивают не «что было», а «что будет». Это значит, вы думаете на шаг вперед. Давайте честно: текущие выпуски Новосибирскавтодора с доходностью 25-26% я уже пропустила, и это нормально — не всегда успеваешь в «окна возможностей». В этом году эмитент от них избавится. А новые? Вопрос про потенциальные новые выпуски под 18-20% — … Читать далее
Лизинговая компания с фиксированным купоном 21% и доходностью 22,22% годовых на 3 года, и у меня автоматически загорается жёлтый свет. Выпуск 003Р-07 — это не короткая парковка на 3-4 месяца, а полноценная ставка на среднесрочный горизонт. Спойлер: по моей системе фильтрации это «ПЛАМЯ». Фиксированная ставка 21% на 3 года — это защита от падения рынка … Читать далее
Девелоперы в 2026 году, в принципе, уже диагноз. У меня внутри загорается красный свет. Ключевая ставка в космосе, ипотека недоступна, спрос падает. Казалось бы — беги от всех застройщиков, не оглядывайся. Но «ДАРС-Девелопмент» — это случай, когда я готова рискнуть. У компании есть то, чего нет у многих: эскроу-счета на 15,8 млрд рублей. Это деньги … Читать далее
Когда я в прошлый раз бегло анализировала «ЛК Роделен», у меня было ощущение, что я смотрю на компанию через мутное стекло. Цифры за 9 месяцев были тревожными, но полной картины не хватало. Теперь у меня есть годовая отчётность за 2025 год и более глубокое погружение. И знаете что? Картина стала чётче и понятнее. «ЛК Роделен» … Читать далее
Читаю про «Лизинг-Трейд», и представляю себе казанского кентавра. Потому что это не просто лизинговая компания. Это лизинговая компания, которая владеет долей 58% в Банке Казани. Такая конструкция бизнеса вносит дополнительный шарм при анализе. С одной стороны — диверсификация доходов. С другой — дополнительные риски, потому что бизнесы переплетены, и чёрная дыра в одном может засосать … Читать далее
С чем у вас возникают ассоциации, когда вы слышите «лазерные системы»? Я представляю себе не просто станки и 3D-принтеры. Я представляю себе единственного в РФ производителя алкорамок. Резидента ОЭЗ «Нойдорф». Компанию, которая с 2023 года находится под санкциями США. И при этом растёт на 80% по выручке, показывает положительный FCF 420 млн рублей и имеет … Читать далее
Когда я слышу «ликеро-водочный завод», я представляю себе запах спирта, конвейер с бутылками и стабильный бизнес. Потому что водку будут пить всегда. Даже в кризис. Даже в войну. Это товар первой необходимости для значительной части населения. Особенно в сами знаете какой стране. «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» (Калужский ликеро-водочный завод) — предприятие с реальным производством, реальными цехами и … Читать далее
Что я знаю про «Инарктику»? В воображении у меня перед глазами две картинки. Первая — тысячи тонн красной рыбы, которые плавают в садках Баренцева моря. Вторая — богатые дядьки с чемоданами денег, которые тихо выходят из компании. И почему-то вторая картинка перевешивает. Биомасса выросла на 33% — до 30,1 тыс. тонн, компания установила рекорд зарыбления. … Читать далее
Гельтек-Медика: косметический «пластик» или медицинский «силикон»? 💅💀 Знаете, гели для УЗИ — это та штука, на которой обычно никто не зарабатывает. Ну, серьёзно: намазали, провели датчиком, вытерли. Скукота. А тут вдруг приходит компания и говорит: «А давайте мы ещё и косметику начнём продавать. И не простую, а через Ozon и Wildberries. И под 22% годовых … Читать далее
Я обожаю истории, где компания чуть не упала, а потом взяла себя в руки и выдала мощный рывок. «Брусника» — это как раз такой случай. Честно признаюсь: когда я слышу «российский девелопер», у меня в голове сразу загорается лампочка «осторожно». Стройка — это вечные долги, эскроу, задержки сдач и зависимость от ипотеки. Но Брусника в … Читать далее