-
Лизинг-Трейд: казанский кентавр в режиме гибернации — моё Пламя с доходностью до 25% 🔥
Читаю про «Лизинг-Трейд», и представляю себе казанского кентавра. Потому что это не просто лизинговая компания. Это лизинговая компания, которая владеет долей 58% в Банке Казани. Такая конструкция бизнеса вносит дополнительный шарм при анализе. С одной стороны — диверсификация доходов. С другой — дополнительные риски, потому что бизнесы переплетены, и чёрная дыра в одном может…
-
Легенда: питерский девелопер с долгом 8,5х, капиталом 5% и доходностью 23% — Токсикоз под ударом 🔴🏗️
Когда я слышу «девелопер», «высокая доходность» и «эскроу-счета» в одном предложении, у меня внутри загорается жёлтый свет. А когда я вижу долг/OIBDA = 8,5х, собственный капитал = 5% и покрытие процентов = 1,2х — загорается красный. И даже зелёные облигации с господдержкой не делают погоду, если 95% активов — чужие деньги. «Легенда» — девелопер…
-
ЛайфСтрим: повышение рейтинга, долг 1,3х и доходность 15% — Драйв, но мимо 🟡📺
Перед нами компания, которая за год совершает качественный рывок: рейтинг повышают, долг снижают в 2,3 раза, а выручка растёт на 56%, — у меня загорается зелёный свет. «ЛайфСтрим» (бренд «Смотрёшка») — как раз такая история. Платформа для платного телевидения, которая помогает независимым операторам ШПД не отставать от гигантов. Своя CDN-сеть, свои приложения, многомиллионная абонентская…
-
Лазерные системы: инновации под санкциями и фикс 20,75% на 15 месяцев — Пламя с лазерным лучом 🟡💻
С чем у вас возникают ассоциации, когда вы слышите «лазерные системы»? Я представляю себе не просто станки и 3D-принтеры. Я представляю себе единственного в РФ производителя алкорамок. Резидента ОЭЗ «Нойдорф». Компанию, которая с 2023 года находится под санкциями США. И при этом растёт на 80% по выручке, показывает положительный FCF 420 млн рублей и…
-
КРОНОС: 27% купона, дружба с ЕвроТрансом и рейтинг на пересмотре — Токсикоз 🔴
Я вспоминаю, как перед выпуском все блогеры пели дифирамбы этим облигациям: 27% годовых, низкий долг, ежемесячные купоны, BB+ рейтинг. Звучало как музыка. А потом я открыла свежие новости от 30 апреля 2026 года. И музыка превратилась в похоронный марш. НКР пересмотрело прогноз по рейтингу «КРОНОС» со «стабильного» на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения».…
-
КОНТРОЛ лизинг: 42% годовых, отрицательный денежный поток и горящая отчетность — Токсикоз 🔥🚖
Если я слышу про лизинговые компании, которые специализируются на такси и каршеринге, я представляю себе бесконечный поток серых автомобилей, снующих по Москве. Бизнес кажется понятным: купил машину — сдал в лизинг таксисту — получил деньги. Стабильно, предсказуемо, скучно. А потом я открываю отчётность ООО «КОНТРОЛ лизинг». И понимаю: совершенно точно не скучно там бухгалтерам,…
-
ПАО «Кокс»: угольный гигант, который еле дышит — Токсикоз с рейтингом BBB+ и долгом 11,44x EBITDA 🔴⛏️
«Кокс», это коксохимический завод в Кемерово, а не то, что первым приходит на ум. Я представляю себе огромный холдинг: угольные разрезы, шахты, железную руду (комбинат «КМАруда»), чугун («Тулачермет»), а теперь ещё и производство изделий из хрома и вольфрама (АО «Полема»). Материнская компания «Промышленно-металлургического холдинга» (ПМХ). Вроде бы серьёзно. Тысячи сотрудников. Обеспеченность углём — до…
-
КЛС-Трейд: свежий отчёт показал критическое ухудшение — Токсикоз, не беру 🇨🇳🔴
Когда я в прошлый раз анализировала «КЛС-Трейд», я опиралась на данные 2024 года. Тут этого отчета нет, но почему-то я запомнила этого эмитента. Наверное потому, что тогда был актуален вопрос ремонта моей халупки, и бренд «Интерскол» мне был известен. И о компании я была, в целом, хорошего мнения. Ничего особо выдающегося, обычное пламя. Но…
-
КЛВЗ КРИСТАЛЛ: водка есть, денег нет — Пламя с 20,55% и дырой в балансе 🔥🍾
Когда я слышу «ликеро-водочный завод», я представляю себе запах спирта, конвейер с бутылками и стабильный бизнес. Потому что водку будут пить всегда. Даже в кризис. Даже в войну. Это товар первой необходимости для значительной части населения. Особенно в сами знаете какой стране. «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» (Калужский ликеро-водочный завод) — предприятие с реальным производством, реальными цехами…
-
КИФА: пресс-релизы рисуют рост, а реальность пахнет дырой — почему это токсикоз 💀🐉
Компания выпускает пресс-релиз с заголовком «Чистая прибыль выросла на 130,5%», «EBITDA выросла в 3,7 раза», какой будет ваша реакция? У меня по умолчанию загорается зелёный свет. Звучит как история успеха, как идеальный кандидат в «Драйв». B2B-платформа между Россией и Китаем, разворот на Восток, импортозамещение — всё при ней. А потом я открываю детальные разборы…