-
МК Лизинг БО-01: 26,5%, ликвидность 0,06 и риск банкротства 20% — Токсикоз, не беру 🔴
Что имеем? А имеем мы лизинговую компанию с выручкой почти 300 млн и чистой прибылью 3,2 млн, у меня внутри загорается красный свет. Рентабельность — около 1%. Это уровень, при котором любое повышение расходов или падение доходов отправляет компанию в убыток. «МК Лизинг» — компания, которая финансирует покупку оборудования, транспорта и спецтехники для микро-,…
-
Все лизинги в нынешнее время это ред флаг. А у вас так много лизингов в портфеле (и у меня тоже) 😆🤭. Это нормально?
В словах про «ред флаг для лизинга» сейчас огромная доля правды. Если посмотреть на лизинговые компании свежим взглядом — многие из них действительно выглядят как зона турбулентности. Почему лизинг — это сейчас «красный флаг»: Фонтан изъятого имущества. Малый бизнес, который является основным клиентом лизинговых компаний, сейчас находится под колоссальным давлением. Ставки высокие, платежи по…
-
ДАРС-Девелопмент: региональный застройщик с эскроу 15,8 млрд и доходностью 22% — моё Пламя 🔥🏗️
Девелоперы в 2026 году, в принципе, уже диагноз. У меня внутри загорается красный свет. Ключевая ставка в космосе, ипотека недоступна, спрос падает. Казалось бы — беги от всех застройщиков, не оглядывайся. Но «ДАРС-Девелопмент» — это случай, когда я готова рискнуть. У компании есть то, чего нет у многих: эскроу-счета на 15,8 млрд рублей. Это…
-
Металлоинвест: 17,6% на флоатере до 2030 года — Бетон для диверсификации, но с оглядкой 🏭🟡
Сегодня смотрим на цифры горно-металлургических гигантов, я всегда вспоминаю поговорку: «Слишком большой, чтобы упасть». «Металлоинвест» — именно такой случай. Крупнейший производитель железной руды в РФ и СНГ, 100% принадлежит USM Holdings Алишера Усманова, стратегическое сырьё для всей российской металлургии. Но «слишком большой, чтобы упасть» — это не «слишком здоровый, чтобы не болеть». А компания…
-
МегаФон: AAA рейтинг, доходность 15,36% и реорганизация — Бетон, но не супер-интересно 🏦🟡
Скучный бетон, не глядя в цифры. Что может быть лучше? Когда я вижу эмитента с рейтингом AAA от двух ведущих агентств, у меня по умолчанию загорается зелёный свет. «МегаФон» — второй оператор сотовой связи в России, выручка за 2025 год — 525,6 млрд рублей (+8,15%), OIBDA — 222,3 млрд (+11,57%), абонентская база — 79,37…
-
Медси: частная медицина с рейтингом AA- и поддержкой АФК «Система» — мой Бетон с бонусом 🏥💎
С чем у меня ассоциации, когда я слышу «Медси»? Я представляю себе не просто сеть клиник. Я представляю себе огромную федеральную структуру, которая работает с 1996 года, насчитывает 148 клиник по всей России и является лидером частной медицины. 76 докторов медицинских наук, 432 кандидата — это серьёзно. А когда за этим стоит АФК «Система»…
-
МГКЛ (Мосгорломбард): рейтинг BB–, долг 4,8х капитала, инсайд и покупка «мертвых душ» — Токсикоз, не беру 🔴🪙
Знаете, если просто смотреть на цифры, то запросто можно отнести «МГКЛ» к «Пламени». Но тогда я бы совершила классическую ошибку — посмотрела только на цифры и закрыла глаза на человеческий фактор. А цифры, кстати, тоже не очень. Но главное — даже не они. «МГКЛ» — это история о том, как компания с богатой историей…
-
МВ Финанс: SPV-пустышка на грани — перспектива реструктуризации, тыква вместо кареты 🛒🔴
Погружаюсь в «МВ Финанс», и вижу не компанию, а карточный домик. Красивый, но хрупкий. Одна карта — долговая нагрузка 4,1x EBITDA у поручителя. Вторая — уставный капитал эмитента 100 тысяч рублей. Третья — истекающие сроки погашения в 2026 году. Достаточно дунуть — и всё рухнет. «МВ Финанс» — это SPV-компания, созданная группой «М.Видео-Эльдорадо» исключительно…
-
МБЭС: международный банк с рейтингом AAA и офертой через 2 года — мой Бетон 🏦💎
Интернациональная организация с рейтингом AAA(RU) от АКРА и китайским рейтингом AAA от CCXI, у меня по умолчанию загорается зелёный свет. «Международный банк экономического сотрудничества» (МБЭС) — это наднациональный банк развития, созданный правительствами нескольких стран (Болгария, Польша, Вьетнам, Монголия и другие). Штаб-квартира в Москве. Вроде бы звучит надёжно, как ВЭБ, только «интернациональный». А потом я…
-
Магнит: рейтинг AAA, убыток 32 млрд и доходность 15-16% — бетон, но не интересен 🛒🔴
Знаете, когда я вижу компанию с рейтингом AAA(RU) от АКРА, у меня по умолчанию загорается зелёный свет. «Магнит» — второй ритейлер России после X5, 33 тысячи магазинов, выручка 5,5 трлн рублей. Это системообразующий гигант, который кормит страну. Казалось бы — бери не хочу. А потом я смотрю на чистую прибыль. За 2025 год «Магнит»…