Знаете, когда я вижу компанию, у которой рейтинг А- от «Эксперт РА», и вдруг агентство его ОТОЗЫВАЕТ, а не понижает — у меня внутри загорается не просто красный свет, а сирена. А когда я потом ищу свежую отчётность и не нахожу — сирена переходит в режим «воздушная тревога». «Новые Технологии» — производитель погружного оборудования для … Читать далее
Я люблю, когда спрашивают не «что было», а «что будет». Это значит, вы думаете на шаг вперед. Давайте честно: текущие выпуски Новосибирскавтодора с доходностью 25-26% я уже пропустила, и это нормально — не всегда успеваешь в «окна возможностей». В этом году эмитент от них избавится. А новые? Вопрос про потенциальные новые выпуски под 18-20% — … Читать далее
«НоваБев Групп» (бывшая «Белуга Групп»), это «ДРАЙВ». Не «Бетон», как я сначала подумала. Рейтинг ruAA от «Эксперт РА» — это второй уровень надёжности, на ступеньку ниже AAA. К тому же прогноз по рейтингу — «развивающийся» (developing) , а для «бетона» нужно «стабильный». Лидер российского алкогольного рынка: 7 производственных комплексов, более 50 собственных брендов, розничная сеть … Читать далее
Это «БЕТОН». Рейтинг ruAAA от «Эксперт РА», пусть и с «развивающимся» прогнозом. Выручка за 2025 год — 254,75 млрд рублей, EBITDA — 51,34 млрд, D/E=0,55, ICR=3,16. Компания входит в структуру «СИБУР Холдинга» (поддержка). НО. Прибыль падает (чистая -12% по МСФО, -40% по РСБУ), во втором полугодии 2025 операционная прибыль составила всего 1 млрд рублей. Рынок … Читать далее
Что сказать про «Роснефть»? У меня не возникает вопроса о категории, даже не глядя в цифры. Это «БЕТОН» высшей пробы. Рейтинг AAA(RU) от АКРА. Доля в российской добыче нефти — около 40%, в добыче газа — порядка 15%. Выручка за 2025 год — 8,236 трлн рублей, EBITDA — 2,173 трлн. Чистый долг/EBITDA на конец 2025 … Читать далее
Лизинговая компания с фиксированным купоном 21% и доходностью 22,22% годовых на 3 года, и у меня автоматически загорается жёлтый свет. Выпуск 003Р-07 — это не короткая парковка на 3-4 месяца, а полноценная ставка на среднесрочный горизонт. Спойлер: по моей системе фильтрации это «ПЛАМЯ». Фиксированная ставка 21% на 3 года — это защита от падения рынка … Читать далее
Нужно ли рассказывать про этого эмитента? Ок, давайте выполним формальности, когда я вижу компанию со 100% государственной собственностью (Московская область), рейтингом ruAAA от «Эксперт РА» и растущей выручкой, у меня загорается зелёный свет. «Мособлэнерго» — это не просто региональная энергосетевая компания. Это естественный монополист, который входит в число крупнейших операторов Московской области, эксплуатирует 55,5 тыс. … Читать далее
Слышу «МТС», и у меня нет сомнений в категории. Это «БЕТОН» высшей пробы. Рейтинг AAA от АКРА, «Эксперт РА» и НКР — третья компания в России после ВЭБа и, пожалуй, «Лукойла», кто имеет такой уровень доверия от всех трёх ведущих агентств. Выручка за 2025 год — 805 млрд рублей, EBITDA — 280 млрд. Доля на … Читать далее
Вот я вижу компанию с рейтингом BBB-, и по умолчанию готовлюсь к компромиссам. Ну, BBB- есть BBB- — нижняя полка инвестиционного уровня, «Огонь», в лучшем случае «Драйв» с натяжкой, но далеко не «Бетон». Чего от неё ждать? Обычно это компании с доходностью 17-18%, с определёнными проблемами, с неидеальными показателями. Но «ММЦБ» — это исключение. С … Читать далее
Я вот не понимаю, почему люди, чуть подняв нос из какашек, где они пребывали до этого, начинают позволять себе больше, иногда забывая о границах и о том, кто они есть на самом деле. Почему, например, многие позволяют себе высокомерие в отношении уборщиц? Да, часто это гастробайтеры из менее удачливых стран. Менее образованные люди. Может, не … Читать далее